三菱东京日联银行分析师指出，油价上涨打压印度卢比。预期美元/印度卢比到2019年第四季度目标在71.50，2020年二季度目标在72.50。
主要观点：
9月份印度卢比/美元汇率自71.400跌至70.863。印度储备银行(RBI)预期值10月4日会议将再次调降基准回购利率，目前该利率为5.40%。
“9月份印度卢比走强一定程度上受是由美国和中国在贸易上做出的让步推动的，但美联储不够鸽派、欧洲央行开启宽松政策、特朗普或被弹劾、以及中东地缘局势紧张油价上涨，限制印度卢比涨幅。维持印度卢比/美元未来一年将大幅下跌的预期，特别是欧洲央行(ECB)维持更激进宽松政策、特朗普或被弹劾、英国或将无协议脱欧的背景之下，美元料将走强。
除非中东地缘政治紧张局势升级，否则油价将维持中性，除石油以外的进口进一步疲软也会抑制贸易逆差，私人消费依然疲软，8月份印度汽车销量年率下降就是一个信号。
印度政府在9月继续推出更多刺激措施，包括企业降税、推出新退税计划和经济适用房融资窗口。但印度经济要加大增长，仍需要放松货币政策。预期继年内已降息110个基点之后，印度央行将在2020 /2019财年剩余时间仍将继续降息。
