对于不务正业的公司，当下正是将其淘汰出A股市场的好时候。
近期政策频出，大大缓解了许多上市公司的资金压力和质押风险。不过，凡事有利有弊，一些长期钻营资本运作、不好好做主业经营的上市公司，不应该成为施救对象。
空手套白狼曾经是资本运作的常见现象，这一操作最核心的环节就是股权质押，也是此次市场风险集中爆发的领域。简而言之，资本运作者先买入一部分上市公司的股份，结合热点概念和各种市值管理手段，甚至背后的资金封涨停板，在几个月的时间持续推升股价。然后，再将所持股份质押以融资。考虑到股价推升幅度达到50%甚至100%，而股份质押融资比例可以达到一半，那么融资的资金规模很容易就超过当时买入股份的耗资。
这一手段在A股曾经大行其道。投资者不妨去查阅那些质押股份比例100%的大股东，他们的股份质押有相当一部分有上述历史沿革。有些公司长期遭到市场质疑，资产结构畸形、各种应收科目庞大，主营业务表现乏善可陈，但是股价却可以持续走强，背后原因不可不察。
当然，大部份遇到流动性风险的上市公司，在踏踏实实地做主营业务，但遇到了经济发展减速，或者国内外贸易环境变化等因素，在寻求融资方面又遇到了困难，所以短暂地陷入了困境。这样的企业，可以从公开信息和实地调研中，较为容易地分辨出来。
对于不务正业的公司，当下正是将其淘汰出A股市场的好时候。笔者曾经听闻过一些此类公司轶事，所涉及公司已被监管部门处罚。此类公司的大股东，所热衷的就是股权质押等各种加杠杆的资本运作，并且通过场外资金做自己公司的股价。正常的企业做主营业务赚钱，不务正业公司的大股东通过炒自己股价获得收益。而且，他们都赚得盆满钵满，出入动辄豪车，生活开销也非常奢华。
其实，对于大股东股权质押融资的使用去向，我们不妨多一些关注，看是否投向了公司主营业务，还是只起到了流动性功能，最终在降杠杆的金融大环境下难以为继。有一个经济学笑话可以解释流动性作用，大意是一个客人到旅店支付了1000元住宿费，旅店老板拿着钱去支付了各种应付账款，比如菜贩、各种商超等，在多次流通后，最后一人把钱又支付给旅店老板，归还了赊欠的房款。最后，客人对房间不满意要求退房，拿回了这1000元。没有人生产东西，也没有人损失，但是全镇的债务似乎都清理了，大家都很开心。
无论何时何地，政策调整，可能不排除有一时误伤的;驰援施救，也避免不了有浑水摸鱼的。我们只能多留一个心思，尽量避免资本玩家们借船上岸，还给股东更好的投资环境。笔者欣喜看到，近期又有公司可能会暂停上市甚至退市，这意味着过去许多畅通无阻的资本运作手段，将面临着巨大的退市风险从而血本无归。
