原标题：财大气粗也不能忽视风险控制
证券时报记者 李明珠
王思聪还钱了，而且姿态特别霸气。“熊猫互娱近20亿元巨额投资损失全部由普思投资及实控人自己承担。”经过近两个月几十轮的商谈，普思投资与数十位投资人全部达成协议，所有投资人都得到了赔偿，普思投资对外这样声称，尽管有投资方表示并未得到协商邀请，但实控人王思聪受熊猫TV倒闭牵连的限制消费令、限行令被法院撤销，重获自由身。
熊猫互娱是王思聪创立并第一次担任CEO的公司。对直播这个赛道，王思聪显然是敏感的，在整个直播行业处于蛮荒期，设立熊猫直播，而占尽了天时地利人和的王思聪也自带“明星”流量，赶上了风口，毫不费力的情况下获得了连续五轮融资，其中不乏明星风投机构，但依赖烧钱生存的盈利模式终究没有熬过资本寒冬，“老大吃肉、老二喝汤、老三骨头没得吃”的现实残酷，虎牙、斗鱼赴美上市，熊猫直播却只能game over。
尽管王思聪之外的投资人得到了看似“皆大欢喜”的结局，但在创业投资领域，这只能算是一个特例，其处理结果并不具有普遍性。由实控人承担连带担保，可以消除投资者的疑虑，迅速筹集资本，但毕竟只有极个别人有首富老爸做后盾，最终能兑现担保，而且兑现担保之后仍然可以轻松地“从头再来”。
本来是有限责任公司，但实控人为了尽快拿到融资而作出条件极优惠的承诺，股权筹资最终变成了债权筹资，风险巨大。前些年，因为对赌协议造成了无限责任最终导致创业者彻底出局的例子并不鲜见。资本可以助力创业者，但把控不当会被其反噬。如今退潮后只有甘苦自知。在人人喊缺钱的2019，把控现金流成为创业公司强调的重中之重，有钱省着花，能否花在刀刃上、带领公司活着走出寒冬成为每个初创公司创始人的最大挑战。
王思聪表示，他仍然会继续创业，或许下次能吸取经验教训。创业投资是一项高风险的金融行为，风险控制能力是从业者发展和壮大的核心竞争力。虽然王思聪不差钱，毕竟20亿对他和普思资本都不是小数目，对其它创业者来说，就更不用说了。
