“811”汇改三周年之际，中国金融业对外开放开启新征程，人民币国际化也迎来新机遇。多位业内专家在“中国金融四十人伊春论坛”上表示，深化汇率市场化改革是人民币国际化必修课，需稳定预期，完善汇率形成机制。
同时，我国金融市场在法律、制度、规则和监管等方面均有待进一步完善，以不断扩大开放，提高与国际接轨的程度。
扎实推进金融业对外开放
“过去的经验已经证明，开放金融业并不会对中国金融业造成严重的冲击。相反，引入竞争有助于提高中国的金融服务水平。”中国社会科学院学部委员余永定表示。
浙商银行原行长刘晓春表示，金融业对外开放和其他行业不一样，除了准入开放外，自身市场建设和市场的产品开放或更重要。此外，金融业对外开放是平等的开放，而不是简单的“招商引资”。
从金融开放和监管的角度看，中国人民银行国际司副司长郭凯表示，金融开放和严监管之间没有矛盾，且必须是同时发生的两件事。开放的本质就是取消不必要的对外资进入的限制。严监管能保证所有金融机构，无论国有、民营还是外资，都能按照统一、严格的高标准受到监管。
对于未来扩大金融开放需要完成的改革和工作，中国金融四十人论坛高级研究员、国家外汇管理局国际收支司原司长管涛认为，扩大金融开放是系统工程，可包括但不限定以下改革：一是完善产权制度，加强产权保护。二是深化利率市场化改革，培育市场基准利率和收益率曲线，健全利率调控体系，推动货币政策调控框架从数量型调控转向价格型调控。三是推进多层次金融市场体系建设，提高国内金融资源配置效率，减少对外资的过渡依赖。增加金融市场深度广度和流动性，增强吸收内外冲击的能力。四是完善现代企业制度，健全内控机制，强化预算硬约束，减少政府对企业的直接干预。
“推进金融对外开放，有很多技术层面的工作需要去做。实际上，我国金融市场在法律、制度、规则和监管等方面均有待进一步完善，不断提高与国际接轨程度。”中国人民银行研究局局长徐忠表示，一是法律方面，金融市场业务的安全高效运行离不开稳健、清晰、透明、可执行的法律基础，否则可能使金融市场参与者面临潜在的法律不确定性，影响业务开展，甚至造成风险。二是在会计和审计制度方面，我国还有待进一步与国际接轨。三是子市场建设方面，我国金融市场上外汇和衍生产品不丰富，制约了市场开放的进程。四是税收方面，我国亟待建立透明、可预期的制度环境。
此外，徐忠表示，我国金融市场上实行的市场参与者准入备案，一级托管、集中交易模式，也与国际市场实行的合格投资者制度，多级托管、分散交易的市场结构有很大的差别，从而导致在投资方面面临不少技术性障碍。
值得注意的是，未来金融业开放还存在一些挑战。郭凯表示，一是已经宣布的开放措施要落到实处。二是真正转向负面清单管理。到现在为止的开放仍然是正面清单式开放，仍未真正转向负面清单管理。三是政府和监管机构转型。四是对外开放和对内开放同等重要。对内、对外开放要同步，要全面改变营商环境。金融业开放不是一个部门的事，还涉及法律、税收等各方面制度，是一个系统性工程，取决于市场营商环境整体改进的速度。
人民币国际化乘势而为
正是随着人民币国际化的不断推进，中国金融业才得以进一步对外开放，人民币国际化是中国真正成为世界强国的条件和标志。在余永定看来，只要尊重市场，按市场规律办事，并善于抓住时机，假以时日，人民币国际化必然能够取得基础更为牢靠的可持续进展。
就目前来看，人民币国际化是一项长期任务，仍有许多关键点需要突破。北京大学国家发展研究院副院长黄益平认为，人民币成为国际货币需要满足三个条件。一是国家经济要比较强大，同时要保持高度开放;二是要有一个比较发达、开放且流动性很充裕金融市场;三是需要有一个相对透明、公平的制度环境。
“人民币国际化作为努力目标之一完全正确，但我们可能低估了进程的长期性和复杂性。”余永定表示，目前对人民币国际化、资本项目自由化和汇率浮动考虑得不是很周全，“如果我们不能解决产权保护等根本性问题，则无法完全实现资本项目自由化，也就无法真正实现人民币国际化。进一步推进人民币国际化是有必要的，并且出现了许多新的可能性。中国现在的资本输出形成规模，也为人民币国际化的推进创造了很好的条件。”
与此同时，当前国内、国际环境和条件的变化，也为人民币国际化创造了机遇。中国进出口银行董事长胡晓炼表示，从内部看，随着我国经常项目顺差收窄和跨境投资的发展，人民币对外流出的客观需要和客观条件都比以前更成熟。从外部环境看，国际货币体系中美元波动性处于收缩态势，客观上为人民币流出创造了更大空间。“过去总说人民币国际化要顺势而为，现在则要乘势而为。”
“三位一体”推进汇率形成机制改革
“在扩大金融业对外开放中，资本项目可兑换是一个绕不开的命题。”胡晓炼强调，需要在更大程度上便利人民币在跨境贸易和投资中使用，进一步开放国内资本市场和货币市场，也需要一个更加市场化的人民币汇率决定机制，同时需要更加透明稳定、基于规则的、专业高效的监管。
值得注意的是，当前市场对于人民币兑美元破7的问题非常关注。在余永定看来，“7与6.9没什么区别。大家执著于某一个特定的数字是非理性的，央行应设法加强沟通，使市场理性起来。”
管涛强调，人民币贬值并不意味着资本外流。从国际收支看，目前资本项目和经常项目都是双顺差。
余永定表示，当前中国金融市场上确实也出现了一些令人不安的因素。比如P2P泡沫的崩溃，对市场上的房地产泡沫心存疑虑，中国经济下半年或减速，中美贸易摩擦对中国经济和市场信心会产生一些消极影响，中美货币政策正在发生分化，新兴国家市场出现动荡。“上述六个因素加在一起，会对人民币汇率产生下行压力，强化贬值预期。应该对出现新一轮的资本外流和人民币贬值做好准备，防患于未然。”
此外，对于下一步完善汇率形成机制改革，管涛认为，要坚持“三位一体”推进。改进汇率调控机制，包括优化中间价形成机制、扩大乃至取消浮动区间限制、增加汇率双向波动的弹性等;加快外汇市场建设，包括扩大交易主体、放松交易限制、丰富交易产品等;理顺外汇供求关系，减少对外汇收入和支出的行政干预。
